美股AI应用“一哥”业绩又炸了 印证这一细分方向变现最快？

《科创板日报》2月13日讯（编辑 宋子乔） 披露2024年四季度业绩后，美股AI应用股AppLovin（爱普拉维）的股价在盘后飙涨30%至492.02美元，隐隐有创新高之势，2024年年初至今该股涨超8.5倍，每股历史最高价为417.64美元。而美股AI硬件龙头股英伟达在同期的涨幅（165%）远低于这家软件公司。

AppLovin既是广告平台，也是游戏发行商和应用开发工具提供商。AI工具助力其广告变现率提升，让AppLovin成为了美股炙手可热的AI应用新秀。

该公司去年四季度营收、利润均超出市场预期，强劲的广告业务反映AI变现能力远超预期：

营收大幅增长：营收达到13.7亿美元，同比增长44%，远超分析师预期的12.6亿美元。

利润显著提升：净利润为5.992亿美元，同比增长248%，去年同期为1.723亿美元。每股收益为1.73美元，高于分析师预期的1.26美元。

重要指标向好：调整后EBITDA为7.767亿美元，高于分析师预期的7.64亿美元。营业利润率达44.3%，去年同期为28.3%。自由现金流利润率为50.6%，上季度为46%。

广告业务强劲：广告收入猛增73%，达到近10亿美元。

AppLovin提供人工智能驱动的广告软件，并表示其AI模型的改进仍处于早期阶段，未来将实现更个性化的广告投放。

Wedbush分析师Michael Pachter分析称：“在移动游戏150亿美元的广告支出中，AppLovin正在慢慢获得巨大份额，这也是其最近取得超额业绩的原因。”

另外，AppLovin的一季度业绩指引超出华尔街分析师一致预期：预计营收13.6亿美元至13.9亿美元之间，中位数13.7亿美元，高于分析师预期的13.2亿美元；EBITDA中位数8.7亿美元，高于分析师预期的7.951亿美元。

这并非这家软件公司首次展现AI的变现能力。据《科创板日报》梳理，自AI广告引擎AXON 2.0推出以来，AppLovin的业务实现了远超行业的增长，2024年，该公司广告业务收入的同比增幅已连续四个季度超60%。

AppLovin的股价随之攀升。在2024年Q3业绩大超预期及AI赋能预期推动下，AppLovin股价上周最后两个交易日股价大涨72%到290美元，市值很快突破千亿美元大关。去年三季度，其软件平台收入增长至8.35亿美元，同比增长66%，该软件平台的调整后利润率为78%。AppLovin明确将其成功归功于其在App Discovery平台上使用的AXON 2.0 AI驱动技术，该工具性能提高让广告商支出增加。

彼时在财报电话会议上，AppLovin公司创始人Adam Foroughi表示，AppLovin的目标是实现高达30%的年增长率，部分原因是其AI驱动的AXON 2.0广告引擎。

当下，DeepSeek等开源低成本的高性能模型逐渐普及，上海证券称这有望促进AI平权，加速AI应用的爆发，带动推理算力需求加速释放。

在广告行业，AppLovin之外，Meta也受益于AI+广告。2024Q3，Meta实现营收405.9亿美元，同比增长18.9%；实现归母净利润156.9亿美元，同比增长35.4%。其中广告收入398.9亿美元，同比增长18.6%。Meta该季度广告展示量实现7%同比增长，同时每条广告的平均价格同比增长11%，主要系AI赋能广告和社区规模增加。

信达证券此前发布研报称，营销可能系AI商业变现最快的领域。广发证券表示国内营销公司的AI营销工具相继落地，建议关注2024年国内营销公司产品迭代节奏和商业化推进情况。华安证券也表示，AI发展会长期带动广告行业的需求，扩充使用场景及提升投放回报率。

据《科创板日报》不完全梳理：

三人行：稳定拥有多个行业头部客户，与科大讯飞合作推出营销领域多模态AI产品一个“AI”；

分众传媒：作为国内梯媒行业的龙头，享有议价权，坚持优化客户结构和点位资源，其营销垂类模型已部署完成；

蓝色光标：已获得微软云官方AI调用和训练许可，发布了Blue AI并持续迭代优化；

易点天下：推出面向中小广告主的AI营销产品Kreado AI；

浙文互联：虚拟营销数字人有望大幅提升智能程度。