一季度券业共领87张罚单，投行业务违规仍是监管焦点

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2025年2月15日，《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》正式施行。在这一背景下，监管部门继续保持对券商违法违规行为的高压态势，处罚不断。

同花顺iFinD数据显示，证监会、各地证监局、沪深北交易所等监管部门，2025年一季度共针对证券行业及其从业人员开出87张罚单，较去年同期的97张罚单有所减少。（以文件披露日期为统计口径，下同）

一季度共有48家券商被处罚，且中小券商收到的罚单明显多于头部券商。其中，平安证券、华安证券（600909.SH）和浙商证券（601878.SH）一季度被处罚次数居于前三，分别收到6张、5张和4张罚单。

分业务来看，针对经纪业务及从业人员的罚单有49张，针对合规管理、廉洁从业等其他业务的罚单也有49张，针对投行业务及从业者的罚单共有48张，另外还有6张罚单针对从业者违规炒股行为。

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证监会同日开9张罚单，均剑指投行

从处罚力度来看，监管部门针对投行业务的处罚力度，较其他业务领域违规行为的处罚更重。

3月28日，证监会同日披露9张针对投行业务的罚单，涉及华林证券（002945.SZ）、浙商证券（601878.SH）、德邦证券、五矿证券、方正证券承销保荐、长江证券承销保荐6家券商。

银柿财经梳理发现，这是继2024年10月证监会同日披露18张罚单之后又一次单日罚单披露数量的“高峰”，且这两次“高峰”均剑指券商投行业务。

德邦证券、长江证券承销保荐两家公司因保荐业务存在违规行为，分别被证监会采取出具警示函、责令改正的行政监管措施，且证监会在处罚文件中强调，两家公司应对相关责任人员进行问责。

另外4家券商则是公司自身和时任董监高或业务负责人同时收罚单。例如华林证券因存在个别项目尽职调查不充分；质控、内核核查把关不严；立项程序不规范三项违规行为，公司及时任分管投行业务高管朱文瑾、时任投资银行部总经理葛其明均被采取监管谈话的行政监管措施。

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五矿证券的时任总经理郑宇、时任合规总监马明涛则因公司存在内部制衡机制独立性不足、部分项目的质控审核人员与内核委员重合、对外报送材料流程审批管理不到位三项问题，被证监会采取出具警示函的行政管理措施。

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同样在3月，上交所针对国元证券（000728.SZ）、国金证券（600109.SH）和申万宏源承销保荐三家券商及6名保荐代表人“重拳出击”。

国金证券遭受的处罚最重。处罚文件显示，国金证券在保荐想念食品股份有限公司（以下简称，想念食品）上市时，存在核查程序执行存在缺陷等三项，虽然国金证券提出申辩，但上交所并未采纳其申辩意见，且最终决定对国金证券予以公开谴责，对两名保代予以24个月内不接受保荐代表人签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处分。

同时，想念食品及其时任董事长、财务总监也遭到上交所处罚。处罚文件显示，想念食品存在拒绝、阻碍现场检查，销毁相关证据材料等三项违规行为。上交所现场检查发现，报告期内，想念食品存在向某小麦供应商预付款后，供应商将资金转入第三方资金池，后再转入特殊关系经销商的情况，属于“财务内部控制存在重大缺陷”的情形。

基于此，上交所对想念食品予以5年内不接受其提交的发行上市申请文件的纪律处分，对时任董事长兼总经理孙君庚、时任财务总监王雪龙予以公开谴责，并公开认定5年内不适合担任发行人董事、监事、高级管理人员。

值得注意的是，根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则（2024年4月修订）》，“5年内不接受发行人提交的发行上市申请文件”为针对发行上市审核的“顶格”处罚。

交易所官网显示，想念食品已两度冲刺IPO又两次主动撤回。2020年9月，想念食品首次向深交所提交创业板上市申请获受理，次年4月主动撤回申请。2023年其转战上交所主板，当年3月1日其主板上市申请获上交所受理，融资金额9.74亿元。2023年3月30日上交所对其进行问询，而8个月后想念食品再次被主动撤回申请。

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此外，因在保荐安徽安芯电子科技股份有限公司、国宏工具系统（无锡）股份有限公司上市时存在违规情况，国元证券和申万宏源承销保荐被上交所通报批评，两家公司旗下的4名保代被采取6个月内不接受其签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处分。此外，其保荐的两单IPO均已被主动撤回。

湘财证券前总裁成一季度被罚“大户”

一季度共有9张罚单采取了没收违法所得、处以罚款的处罚措施，合计罚没金额为3844.96万元。

湘财证券时任总裁、高级顾问孙永祥，因“老鼠仓”被重庆证监局罚没1842.29万元，成为今年一季度的被罚“大户”。处罚文件显示，孙永祥在湘财证券任职期间，通过多个渠道知悉湘财证券自营证券账户投资信息及湘财证券自营证券账户持仓及盈亏变化等未公开信息，之后利用未公开信息操纵他人账户趋同交易股票、明示或暗示他人利用未公开信息交易、自己违规买卖股票并盈利721.29万元。

最终，重庆证监局决定责令孙永祥依法处理非法持有的股票，没收其违法所得并对其处以1121万元罚款，同时对孙永祥采取5年证券市场禁入措施。

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国都证券时任总经理、财务负责人杨江权，因非法持有股票被北京证监局立案调查，并最终被处以15万元罚款。同时，国都证券因存在对从业人员投资行为管理的制度建设及内部管理机制不健全等问题，被北京证监局采取了出具警示函的行政监管措施。

此外，光大证券（601788.SH）、中信证券（600030.SH）、华源证券在一季度均有从业人员因违规买卖证券或出借证券账户而被有关部门处以罚款。

东吴证券（601555.SH）是一季度唯一一家因投行业务存在违规行为而被监管部门没收违法所得和处以罚款的券商。根据证监会披露的处罚文件，因涉嫌国美通讯、紫鑫药业非公开发行股票保荐业务未勤勉尽责，东吴证券被证监会责令改正，给予警告，公司及其4名保代共计罚没1506.44万元。

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